华西证券获两大同行4478万竞买入股 总资产逼近千亿川酒“三大金花”持股38%

券商同业之间再现股权竞拍案例。

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阿里司法拍卖平台显示，7月4日13点左右，关于华西证券（002926.SZ）的三笔股权拍卖结束。中信建投、浙商证券以及自然人刘凤启分别竞得四川富益电力股份有限公司（以下简称“四川富益”）持有的华西证券270.39万股股份，成交价格均为2239.198万元。其中，中信建投和浙商证券将合计出资4478.396万元。

对于竞拍华西证券股权的目的，中信建投对外表示：“客户和我司开展挂钩华西证券股票的场外衍生品交易，我们通过法拍途径折价买入标的股票，以相对更低成本完成了前述场外衍生品交易的对冲。”

长江商报记者注意到，去年9月，中信建投也以同样的方式和目的竞得东兴证券4253万股股权。

作为根植于西南地区的证券公司，华西证券股东方一直颇为豪华。截至今年3月末，泸州老窖集团、泸州老窖、剑南春集团、五粮液集团分别持有华西证券18.13%、10.37%、6.79%、2.83%股份，川酒“三大金花”持股比例合计为38.12%。

实力雄厚的股东加持下，上市五年多以来，华西证券并未实施股权再融资。截至今年3月末，华西证券总资产逼近千亿元，较上市前几近翻倍。

中信建投、浙商证券均竞得270.39万股

阿里司法拍卖平台显示，7月4日13点左右，关于华西证券的三笔股权拍卖结束。中信建投、浙商证券以及自然人刘凤启分别竞得四川富益持有的华西证券，成交价格均为2239.198万元。

上述三笔股权拍卖合计涉及华西证券811.17万股，成交价格合计为6717.594万元。其中，中信建投和浙商证券将合计出资4478.396万元。

长江商报记者注意到，四川富益本为华西证券的创始股东之一。2000年，华西证券的前身华西有限在四川证券和四川证券交易中心重组基础上，吸收其他投资者出资，共同组建而来。彼时，四川富益以502.30万元的出资额，取得华西证券0.5%股权。

华西证券IPO之前，四川富益持有公司1041.18万股，持股比例0.5%。华西证券IPO之后，四川富益的持股比例稀释至0.4%。

今年2月，成都中院执行裁定书显示，因执行四川省水电集团与四川富益合同纠纷一案，四川富益作为被执行人，其持有的华西证券约811.18万股被裁定拍卖。

按照上述拍卖的成交价格粗略计算，华西证券的拍卖价格为8.28元/股。截至7月7日收盘，华西证券二级市场收盘价为8.38元/股，与上述拍卖价格相当。

值得关注的是，券商之间的股权竞拍并不少见。此次参与华西证券股权竞拍的中信建投，曾在去年9月，经过12次竞买后，以3.34亿元的价格竞得东兴证券4253万股股权。

彼时，中信建投对外公开回应称：“此举是客户与我司开展互换交易，希望以相对市价有一定折扣的成本获得东兴证券股票权益损益，我司通过法拍途径折价买入标的股票，完成了前述互换交易的对冲。”

而此次竞拍华西证券股权的目的也与上述相同。7月7日，中信建投公开表示：“客户和我司开展挂钩华西证券股票的场外衍生品交易，我们通过法拍途径折价买入标的股票，以相对更低成本完成了前述场外衍生品交易的对冲。”

此外，今年3月，泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权被摆上拍卖平台，此部分股权占民生证券总股本的比例达到30.3%。竞拍之前，浙商证券和东吴证券均发布公告宣布将参与本次竞拍。然而，最终国联证券的控股股东国联集团以91.05亿元的价格成功竞得此部分股权，且较起拍价溢价55.24%。

单季净利增长336.7%再入选“白名单”

背靠川酒“三大金花”，近年来华西证券的业务规模不断壮大。

长江商报记者注意到，在2018年IPO之前，泸州老窖集团、泸州老窖、剑南春集团、五粮液集团分别持有华西证券22.66%、12.99%、8.49%、3.54%股份，分别为公司第一、第三、第五和第七大股东。

截至今年3月末，上述四大股东依旧分别持有华西证券18.13%、10.37%、6.79%、2.83%股份，持股比例合计为38.12%。且一直以来，泸州老窖集团稳坐华西证券控股股东之位，泸州市国资委为华西证券的实控人。

同花顺数据显示，2022年第三季度至2023年第一季度，泸州老窖对于华西证券的持股数量逐季度上升，分别增加729.5万股、232.81万股、194.4万股。

而在2018年1月首发募资49.665亿元之后，五年多以来，华西证券并未实施股权再融资，其主要依靠公开发行公司债券补充资本金。

由于所处证券行业受市场波动影响较大，华西证券上市后业绩也曾出现波动。2018年上市首年，华西证券营业收入和净利润分别下降4.73%、17.07%至25.45亿元、8.45亿元。2019年和2020年，公司营业收入分别为39.37亿元、46.83亿元，同比增长54.7%、18.93%；净利润分别为14.32亿元、19亿元，同比增长69.39%、32.75%。其中，2020年华西证券的净利润达到上市后的最高点。

2021年和2022年，华西证券分别实现营业收入51.22亿元、33.76亿元，同比变动9.38%、-34.1%；净利润16.32亿元、4.22亿元，同比减少14.11%、74.12%。

今年以来，随着市场回温，一季度华西证券实现营业收入11.27亿元，同比增长156.55%；净利润4.02亿元，同比增长336.7%，单季度净利润水平就已逼近2022年全年。

截至今年3月末，华西证券总资产达到997.73亿元，距离千亿大关仅一步之遥，且较上市前一年即2017年末资产总额几近翻倍。

值得一提的是，自2022年持续进入中国证监会公布的证券公司“白名单”名录之后，今年6月证监会公布最新一期证券公司“白名单”，华西证券再次入选。

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